OPEX и CAPEX — это операционные и капитальные расходы. Два показателя помогают оценить, насколько эффективно работает компания. Рассказываем простыми словами, как посчитать расходы бизнеса и как управлять издержками.
Что такое OPEX и CAPEX
CAPEX и OPEX(капекс и опекс) — это показатели расходов бизнеса. Разница между категориями издержек состоит в целях и периодичности выплат. Соотношение CAPEX и OPEX показывает, как компания распределяет финансы. На основе этих показателей инвесторы и кредиторы оценивают рентабельность и решают, стоит ли вкладывать деньги в проект.
Чем они отличаются
Отличия между капитальными и операционными затратами:
CAPEX | OPEX | |
Расшифровка | capital expenditures (капитальные издержки) | operation expenditures (операционные издержки) |
Что это такое | расходы на покупку, реконструкцию и модернизацию внеоборотных активов | расходы, которые нужны для поддержания работы компании |
Размер расходов | крупные суммы | небольшие платежи |
Периодичность | раз в год или несколько лет | каждый месяц |
Источники финансирования | целевые инвестиции, кредиты, собственный капитал | выручка от коммерческой деятельности, реже кредиты |
Зачем отслеживать OPEX
OPEX (operation expenditures) — это операционные затраты. В эту категорию входят коммерческие и административные расходы. Это регулярные платежи, которые позволяют компании продолжать работу. Например, оплата за аренду недвижимости.
К операционным затратам не относится себестоимость товаров и услуг. Это отдельный показатель — COGS (cost of goods sold).
OPEX есть у каждого бизнеса. Чтобы получить прибыль, требуется вложить деньги в организацию работы. На этапе запуска проекта у компании может не быть своего имущества (CAPEX). Но без выплаты зарплаты и покупки расходников для офиса нельзя обойтись.
Высокий OPEX считается нормальным для компаний, которые недавно начали работать. Аренда помогает сэкономить стартовый капитал и первую выручку. Арендовать помещение и технику для работы дешевле, чем покупать. Сэкономленные средства можно направить на развитие бизнеса. По мере роста компании можно постепенно уменьшать OPEX, покупая недвижимость, транспорт и оборудование.
Что показывают операционные затраты:
Высокий OPEX говорит, что компания зависит от внешних факторов. Это создает риски для бизнеса. Например, если владелец недвижимости захочет поднять арендную плату, чистая прибыль компании уменьшиться. Чтобы сохранить прибыль на прежнем уровне, придется искать новое помещение.
Снижение OPEX может указывать на повышение эффективности работы. Это справедливо, если объем производства или продаж остается высоким или растет. Бизнес сохраняет свои позиции, сокращая издержки на организацию работы. Снижение часто достигается за счет покупки имущества. Это уменьшает прибыль в моменте и сокращает будущие издержки.
Рост OPEX сигнализирует, что компания начала тратить больше на организацию работы. Это нормально, когда выручка и чистая прибыль тоже увеличиваются. Например, магазин может переехать в место с лучшей транспортной доступностью. Цена аренды увеличится, но и покупателей станет больше. Если операционные затраты растут, а прибыль остается на том же уровне или падает, это тревожный звонок. Нужно восстановить баланс доходов и расходов, чтобы не допустить кризиса в компании.
Источник: ru.freepik.com
Как его рассчитать
Показатель включает расходы на:
аренду недвижимости;
коммунальные платежи;
зарплату сотрудников;
аутсорс персонала;
аренду транспорта;
покупку программного обеспечения;
финансирование рекламных кампаний;
обслуживание основных средств.
Пример «для чайников»:
Начинающий бизнесмен арендовал помещение для магазина за 90 000 рублей в месяц. Он нанял двух сотрудников на зарплату 25 000 рублей. Приобрел товары на 500 000 рублей и технику для работы магазина на 300 000 рублей. На оплату лицензий программного обеспечения он потратил 10 000 рублей.
Операционные расходы за месяц равны:
90 000 + (25 000 * 2) + 10 000 = 150 000 рублей
В операционных расходах не учитывается себестоимость товара (COGS) и покупка оборудования для магазина (CAPEX).
Типичные ошибки
Прибавление себестоимости. Издержки на производство или покупку товаров, а также на оказание услуг, в экономике учитываются как COGS. Например, к этой категории относится покупка продуктов для ресторана или закупка косметики для салона красоты.
Неправильный учет расходов на ремонт. Издержки на ремонт и обслуживание основных средств учитываются в OPEX, а затраты на модернизацию — в CAPEX. Например, расходы на ремонт собственного склада относятся к OPEX. А вложения в покупку и установку новой системы видеонаблюдения относятся к CAPEX. Не путайте ремонт и модернизацию.
Отказ от снижения OPEX. Если компания получает стабильно высокую прибыль, следует задуматься о покупке внеоборотных активов. Это решение снизит зависимость от внешних факторов и сделает бизнес устойчивым.
Зачем отслеживать CAPEX
CAPEX (capital expenditures) — это капитальные затраты. К ним относятся инвестиции в создание, покупку или модернизацию внеоборотных активов. В эту группу входят разовые сделки на крупные суммы. Например, покупка недвижимости или транспорта. Увеличение CAPEX обычно происходит за счет кредиторов или инвесторов.
Внеоборотные активы — это материальное и нематериальное имущество, которая находится на балансе компании более 1 года. Внеоборотные активы, а следовательно и CAPEX, складываются из двух частей:
Основные средства: недвижимость, транспорт, производственное оборудование, мебель и техника, инструменты с долгим сроком службы.
Нематериальные активы: товарные знаки, авторские права, лицензии с бессрочным правом доступа и другие результаты интеллектуальной работы.
Что показывают капитальные затраты:
Отсутствие CAPEX говорит, что компания пользуется только арендованным имуществом. Это создает риски для бизнеса и инвесторов. Если компания разорится, не будет активов, которые можно продать для погашения долгов.
Рост CAPEX может говорить об эффективном управлении бизнесом. Нужно рассматривать его в соотношении с чистой прибылью. CAPEX часто увеличивается за счет кредитования. Если бизнес получает стабильную прибыль и выплачивает кредиты, это хороший результат.
Небольшое снижение CAPEX считается нормой. Происходит амортизация оборудования и недвижимости. Рыночная цена активов уменьшается.
Резкое снижение CAPEX — тревожный признак. Он говорит, что компания распродает свои активы по какой-то причине. Например, чтобы погасить задолженности перед кредиторами. Уменьшение CAPEX может говорить о реструктуризации бизнеса: компания меняет формат работы и распродает оборудование. Риск минимальный, если чистая прибыль остается на прежнем уровне или растет.
Как его рассчитать
Показатель включает расходы на:
покупку недвижимости;
строительство недвижимости;
приобретение транспорта;
покупку производственных линий;
покупку рабочих инструментов;
модернизацию основных средств.
Пример «для чайников»:
Бизнесмен купил гараж за 5 000 000 рублей и две буровые машины по 500 000 рублей за каждую. Он нанял двух бурильщиков на зарплату 50 000 рублей и вложил 10 000 рублей в рекламу.
Капитальные расходы равны:
5 000 000 + (500 000 * 2) = 6 000 000 рублей
В капитальных затратах учитывается покупка недвижимости и спецтехники. Зарплаты и вложения в рекламу не относятся к этой категории расходов.
Типичные ошибки
Неэффективная покупка основных средств. Если компания разрабатывает приложения для смартфонов, ей нужны серверы. Но арендовать помещение для серверной и покупать технику неэффективно. Серверы долго окупаются, но быстро устаревают. Лучше не тратить на это деньги и арендовать вычислительные мощности (увеличить OPEX).
Неправильный учет деталей. Дорогие запчасти со сроком службы более 1 года относятся к издержкам на модернизацию. В эту категорию можно включить двигатель для автомобиля или насос для скважины. Хотя это детали большого механизма, они стоят дороже и служат дольше, чем обычные расходники.
Большая задолженность. При быстром росте важно оценить риски. Когда компания берет много кредитов и не может погасить задолженности, это становится причиной банкротства.
Источник: ru.freepik.com
Какой показатель выбрать
Финансовые приоритеты. Если вы хотите получать больше денег сейчас, увеличивайте OPEX. Аренда основных средств намного дешевле, чем покупка. Если вы готовы вложить деньги, чтобы повысить чистую прибыль через несколько лет, увеличивайте CAPEX.
Горизонт планирования. Для сезонного бизнеса капитальные расходы не нужны. Чтобы продавать мороженое летом или елки зимой, можно арендовать все необходимое. Если вы хотите развивать бизнес годами, со временем переходите к покупке основных средств.
Наличие бюджета. Когда стартового капитала не хватает на покупку всего необходимого, увеличивайте OPEX. Выгоднее арендовать основные средства, чем выплачивать большие кредиты после запуска нового проекта. Если вы владеете большим стартовым капиталом, можно сразу вкладывать деньги в CAPEX.
Готовность к экспериментам. Если вы хотите начать новое направление бизнеса, но не уверены, что останетесь в этой сфере, выбирайте OPEX. Тогда вам не придется продавать имущество, чтобы сменить формат. CAPEX подходит тем, кто планирует годами работать в одной сфере.
Главное, что нужно знать
OPEX — операционные издержки. Это регулярные платежи, которые нужно вносить, чтобы компания продолжала работать. К этой категории не относится себестоимость товаров или услуг. Она включают расходы на ремонт или обслуживание собственного имущества.
CAPEX — капитальные издержки. Это инвестиции в покупку, создание или модернизацию основных средств. В этой же категории учитываются расходы на покупку нематериальных активов (например, авторских прав).
Рентабельность бизнеса можно оценить по соотношению OPEX и CAPEX, чистой прибыли и срока работы компании. На эффективное управление бизнесом указывает рост CAPEX и снижение OPEX, увеличение прибыли со временем.
