Финансовая модель

Финансовая модель — это таблица расходов и доходов, которая прогнозирует бюджет и прибыль компании. Помогает бизнесу предсказать денежный приток, оценить риски, принять обоснованные решения по инвестированию. Рассматриваем, зачем нужны модели финансирования, чем они отличаются от бизнес-плана и как их грамотно применять.

Зачем нужны финансовые модели

Простыми словами, финмодель — инструмент, который позволяет оценить будущие денежные показатели компании. Это математические расчеты для анализа потоков бюджетных средств, предполагаемых результатов вложений, которые важны для выбора стратегии развития организации.

Значение финмодели для бизнеса:

• Помогает планировать бюджет. Определяет ожидаемые доходы, расходы за определенный период времени в конкретном проекте.
• Прогнозирует потребности в финансировании. Основываясь на анализе данных, компании определяют, сколько дополнительных инвестиций или заемных средств потребуется для реализации планов.
• Анализирует инвестиции. Оценивает эффективность, окупаемость, возможные риски.
• Помогает определить оптимальную стоимость на продукцию, услуги. Оценивая потенциальную прибыль, компании решают вопрос о ценовой политике.
• Оценивает денежную устойчивость организации. Проверяет способность фирмы выполнять денежные обязательства в долгосрочной перспективе.
• Определяет стратегию развития бизнеса. Дает инструменты для анализа альтернативных сценариев, принятия взвешенных решений на основе данных, прогнозов, расчетов.
• Помогает найти дополнительные источники дохода. Улучшает эффективность компании.
• Выявляет возможные проблемы бизнеса. Анализирует отчетность, находит пробелы в стратегии.

Всё это финансовое моделирование помогает достичь разными методами:

• Математический. Выбор оптимального решения на основе изучения денежных показателей, их соответствия стратегии.
• Эконометрический прогноз. Описание динамики данных в зависимости от изменения разных факторов.
• Экспертные оценки. Используют для проверки экономико-математических выводов.
• Трендовый. Определяет зависимость бюджета от тенденций рынка.
• Сценарный. Учитывает субъективные рекомендации инвесторов, директоров, владельцев бизнеса.
• Стохастический. Предполагает сопоставление плановых показателей и исходных данных.

Разница между финансовой моделью и бизнес-планом состоит в том, что первый инструмент преимущественно отражает средства достижения целей — стратегии, задачи, методы, а второй — исключительно распределение бюджета.

Структура финансовой модели

Финансово-экономическую модель обычно составляют на год в Microsoft Excel, Google Таблицах. По форме это многостраничная таблица с числовыми значениями, формулами, расчетами.

Структура включает:

• Вводные данные. Учитываются базовые показатели бизнеса. Изменяя входные сведения, компании управляют финмоделью, преобразуют результаты в нужную сторону.
• Расчётная часть. Включает формулы для анализа заданных параметров.
• Воронка продаж. Составление детального отчета критериев, от которых зависит доход бизнеса.
• Оценка эффективности. Прогнозирует прибыль.
• Анализ рисков. Выявляет потенциальные просчеты предприятия.

Виды входных данных:

• Затраты. Капитальные вложения, то есть средства на приобретение недвижимости, перевозку), затраты на работу специалистов, сырье, рекламу, налоги.
• Планируемая выручка. Предполагаемый сбыт: объем, стоимость, география доставки.
• Прогноз вложений. Анализ статей расходов, доходов, уровня инфляции, изменения курса доллара за выбранный промежуток времени.
• Оценка инвестирования. Исследование рентабельности бизнеса — сравнение стратегий запуска, развития или закрытия проекта.

Удобный шаблон для построения финмодели сделала команда «Нескучных финансов». Скачать образец можно на сайте проекта.

Какие бывают финансовые модели

Распространенные виды финмоделей:

• Изучение дисконтированных денежных потоков (DCF). Оценивает фирму через анализ направлений затрат.
• Сравнительный анализ компаний (CCA). Проводит аналогии с похожими компаниями, мониторит финансы фирмы, опираясь на опыт конкурентов.
• Сопоставление суммы частей (SOTP). Рассчитывает стоимость компании через оценивание составляющих компонентов.
• Выкуп с привлечением заемных средств (LBO). Анализирует возможность сделки с учетом заемных операций, проверяет рентабельность инвестиций.
• Слияние и поглощение (M&A). Выясняет прибыльность сделки по приобретению активов.

Есть другая классификация моделей финансирования, она зависит от ваших целей:

• Модель для оценки стратегии вложения. Финансовая модель определяет рентабельность инвестиционного проекта, например открытия нового филиала, выпуска товара, географического масштабирования бизнеса, денежной поддержки стартапа. Анализ помогает решить, выгодны ли предполагаемые инвестиции компании.

Пример: Фабрика одежды решает приобрести новое оборудование, чтобы увеличить объемы производства, сократить сроки изготовления. Финмодель оценивает, насколько прибыль превышает потенциальные затраты.

• Модель для оценки состояния компании. Эффективна для принятия решения о слиянии с другим предприятием, покупке бизнеса, продаже филиалов.

Пример: Перед строительной компанией стоит выбор — закрыть убыточный филиал или вложить средства в модернизацию. Финансовое исследование помогает сравнить затраты и прибыль в обоих случаях.

• Модель для прогноза стоимость ценных бумаг. Помогает взвесить риски, принять решение о покупке акций, построить стратегию.

Пример: Инвестор выбирает, какие акции приобрести. Финмодель помогает оценить рентабельность в каждом случае, спрогнозировать стоимость ценных бумаг через месяц, год.

• Модель для анализа макроэкономической обстановки. Оценивает инфляцию, уровень ВВП, предсказывает изменение главных характеристик экономики на несколько лет вперед.

Пример: Предприниматель решает, открывать нефтегазовую компанию или нет. Для этого он анализирует рынок, прогнозирует прибыльность бизнеса, пытается посчитать риски.

Как правильно использовать финансовую модель

Пошаговая инструкция, с чего начать при создании модели финансового анализа:

Шаг 1. Определите цели. Решите, для чего модель будет использоваться, какие вопросы должна помочь решить.

Шаг 2. Выберите параметры. Включите доходы, расходы, стратегию, отчет о движении средств, дополнительные диаграммы. Должна прослеживаться взаимосвязь между пунктами таблицы.

Шаг 3. Используйте корректные данные и реалистичные бизнес-допущения для правильного прогноза. Соберите нужные данные: отчеты о прибылях, убытках, денежные потоки и другие показатели. Удостоверьтесь, что они актуальны, достоверны, полны.

Шаг 4. Обдумайте, как будет выглядеть таблица. Примените цветовое форматирование для визуальной сортировки данных. Например, синим обозначьте входные данные, серым — формулы, зеленым — вычисления или ссылки на другие таблицы.

Шаг 5. Проведите анализ чувствительности. Определите, как изменение отдельных параметров влияет на результаты модели, оцените риски и возможности.

Рекомендации по разработке:

• Каждая ячейка таблицы должна включать числовое значение или формулу. Это позволит оперативно вносить изменения, сопоставлять обновленные результаты, экономить время на правки.
• Логичная структура. Документ должен быть понятен не только финансистам, но и другим сотрудникам, которые работают над проектом.
• Гибкость модели. Экономическая обстановка быстро меняется, так как зависит от множества факторов. Учтите возможность быстрого внесения новых данных — затрат, продуктов, стратегий.

Типичные ошибки и как их исправить

Распространенные упущения при подготовке модели финансового учета:

• Пропускают мелкие затраты. Все расходы нужно вносить в таблицу, даже если они кажутся незначительными, например покупка канцелярии, чая, перекусов в офис.
• Не учитывают функции и прибыль руководителя. В начале построения бизнеса часто владелец выполняет управленческую роль, акционерную, работает линейным сотрудником. В финмодели нужно разграничивать доходы директора в зависимости от должности.
• Игнорируют внешние факторы. Учитывайте сезонность, курс валют, изменение рыночных условий.
• Строят нереалистичные прогнозы. Рассматривайте разные сценарии, включая слишком оптимистичные, пессимистичные, усредненные.
• Не учитывают налоги. В блоке расчетов отобразите информацию о планируемых фискальных расходах.